Аналитика

• Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи со сдержанным повышением около 0.1-0.3%, недалеко от отметки 2945 п. В качестве ближайших поддержек вновь выступят уровни 2930, 2920 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2950, 2960 п.

• После умеренно позитивного открытия индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Некоторого утреннего улучшения состояния внешнего фона пока недостаточно для уверенного продолжения игры на повышение локального рынка акций.

• Во второй половине дня основным внешним ориентиром для участников российских торгов останется динамика нефтяных фьючерсов. Косвенное влияние на характер закрытия рынка может оказать вечерняя публикация ноябрьского значения индекса деловой активности в производственном секторе США (18.00 мск.). 

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.05%) и РТС (+0.27%) закрылись с незначительным разнонаправленным отклонением. Как и в ходе предыдущих торгов, они сумели почти полностью отыграть свою заметную внутридневную просадку. Таким образом, индексы МосБиржи и РТС в очередной раз отскочили вверх от двухнедельных минимумов, что стоит трактовать как умеренно позитивный симптом. Указанные индексы пока не в силах возобновить повышение. Вместе с тем, они не идут ниже. Более того, они сумели проигнорировать заметное пятничное ухудшение состояния внешнего фона.

Между тем, ключевые фондовые индексы в Европе и в США закрылись с умеренным понижением. Еще более тревожным сигналом стало резкое вечернее ухудшение настроений на нефтяном рынке. Оно было связано с появившимися в СМИ слухами о том, что Саудовская Аравия больше не готова нивелировать за свой счет избыточное производство нефти другими членами ОПЕК в рамках действующего соглашения об ограничении уровня добычи. Вполне очевидно, что тактическая необходимость в этом отпала после завершения сбора заявок на акции национальной нефтяной компании Saudi Aramco в ходе громкого IPO. Заметный утренний прирост стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent пока что носит лишь характер сдержанного коррекционного отскока к сильной пятничной просадке.

Среди значимых внешних событий конца минувшей недели стоит также отметить усилившиеся трения между США и Китаем по поводу протестной ситуации в Гонконге. Инвесторы и спекулянты справедливо опасаются того, что этот принципиальный вопрос способен осложнить торговые переговоры, несмотря на то, что он не имеет к ним прямого отношения.   

Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ9) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 7.5 п. или около 0.5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне сдержанного прироста индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Лидером повышения среди голубых фишек выступили акции «Газпрома» (GAZP RM, +1.39%). Интерес к ним подогрел выход большого количества неоднозначных корпоративных новостей эмитента, которые в целом были восприняты позитивно. Прежде всего, была опубликована промежуточная финансовая отчетность газовой монополии по МСФО. Она указала на сокращение прибыли в расчете на одну акцию за 3 квартал 2019 года на 46.4%, до уровня в 9.37 руб. Вместе с тем, за 9 месяцев текущего года этот показатель улучшился на 2.3%, до уровня в 47.07 руб.

Однако внимание инвесторов и спекулянтов оказалось в значительной мере смещено на известия по поводу предстоящего изменения дивидендной политики «Газпрома». Ее новая редакция будет рассматриваться 5 декабря. Но уже сейчас стало известно, что компания намерена выйти на выплату дивидендов в размере 50% от скорректированной прибыли по МСФО в 2022 году.

Стоит также упомянуть про продолжающийся переговорный процесс относительно заключения нового договора на транзит газа в Европу через территорию Украины. Вопрос о взыскании с «Газпрома» $3 млрд в пользу Украины по решению Стокгольмского арбитража может быть урегулирован в форме поставок газа на соответствующую сумму. Иными словами, он может быть фактически сведен к предоставлению дополнительной скидки к цене на газ для сопредельной страны.     

В акциях Алроса (ALRS RM, +1.23%) наблюдалась очередная неудачная попытка пробоя ближайшего прочного сопротивления, расположенного в районе 78 руб. Тем не менее, они заметно опередили рынок по итогам пятничных торгов. Очевидно, стимулом для активизации покупок в них стало известие о том, что алмазодобывающая компания может пересмотреть объема капитальных затрат в следующем году в сторону понижения.

Заметно слабее рынка закрылись акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -1.64%). Распродажи в этих бумагах наметились по факту публикации в целом позитивной промежуточной финансовой отчетности эмитента по МСФО. Между тем, выручка Группы «Аэрофлот» увеличилась на 6.0% по итогам 3 квартала и на 12.4% за 9 месяцев 2019 года. Ее квартальная прибыль возросла в 2.2 раза, до уровня в 29089 млн руб. Более того, авиаперевозчик сумел зафиксировать прибыль в размере 20305 млн руб. за 9 месяцев текущего года против убытка в размере 17382 млн руб. годом ранее.           

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют существенное повышение стоимости около 0.3-0.4%. Контракты на нефть сорта Brent после сильной пятничной просадки подорожали на 1.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.5%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.1%. Японский Nikkei225 прибавил 1.1%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно уверенно охарактеризовать как позитивное. Вместе с тем утренний рост стоимости нефтяных фьючерсов носит всего лишь коррекционный характер. В целом это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным приростом.