Облигации для начинающих

Облигации – один из самых простых инструментов, который можно использовать для инвестирования. Можно сказать, что инвестиции в облигации – это инвестирование в долг. Покупая облигацию, вы приобретаете долг компании или страны. В самом простом случае на момент покупки вы знаете дату погашения, сумму, которую вы получите в момент погашения, а также купонный доход, который вы будете получать со времени покупки до момента погашения.

У разных облигаций разный порог входа. У рублевых облигаций он может начинаться от 1000 рублей, у облигаций в валюте(еврооблигаций) – от 1000 долларов. Какие облигации покупать – зависит от вашего бюджета и опыта инвестирования.

Основные моменты, на которые необходимо обращать внимание перед покупкой ценных бумаг:

  • Показатели страны/ компании

  • Купонный доход по облигациям

  • Срок к погашению

  • Уровень риска

  • Дополнительные параметры

Конечно, каждую облигацию нужно разбирать отдельно, но благодаря этому списку, вы сможете выбрать самые простые и надежные облигации.

Самое первое, на что стоит обратить внимание: облигации какой страны или компании вы планируете купить.

Оценивая показатели страны, нужно собрать данные по ее внешнему долгу, динамике ВВП, показателям безработицы и занятости, инфляции и так далее. Также важным фактором является статистика дефолтов. Если дефолтов было несколько, но они произошли, условно, во время Первой или Второй мировой войны, а в настоящее время экономика стабильна, то, скорее всего, облигации будут надежными.

Основные показатели компании можно оценить по ее финансовой отчетности. Компания должна быть прибыльной. Коэффициент текущей ликвидности должен быть больше единицы (соотношение текущих активов к текущим пассивам); отношение долга к EBITDA (аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) – ориентировочно не больше 6-7, а параметр – Interest coverage (покрытие процентов по заемному капиталу прибылью компании) должен быть больше 1.

У облигаций бывает разный купонный доход: плавающий и фиксированный. Плавающий доход привязывается к стороннему параметру, например, к ключевой ставке. Из-за изменения такого параметра может случиться так, что купон станет равен 0 и стоимость облигации сильно снизится. В таком случае наиболее правильным решением будет не продавать облигации, а дождаться даты погашения, чтобы не потерять инвестированные средства.

Перед покупкой облигаций вам необходимо определиться: на какой срок вы планируете инвестировать. Дата погашения у всех облигаций разная – есть длинная(от 10 лет), есть краткосрочные облигации с датой погашения через один или два года. У облигаций с долгим сроком погашения цена будет достаточно сильно колебаться, поэтому, решив продать ее через пару лет после покупки, возможно, вам придется продавать ее по цене ниже той, за которую вы ее приобрели. Если же срок погашения акции через два или три года, то колебания ее цены будут минимальны при прогнозах дефолта.

Еще один параметр, который может быть у облигации, – это call-опцион. Этот параметр подразумевает право компании досрочно погасить облигацию по определенной цене в определенное время. Есть вероятность, что вы купите облигацию по цене выше цены погашения по call-опциону.

Также есть облигации с высоким риском, которые не рекомендуется для начинающих инвесторов. К ним относятся субординированные облигации(те, которые могут быть списаны в случае проблем или банкротства компании), конвертируемые(при определенных условиях могут конвертироваться в другую ценную бумагу, например, акцию), ликвидные(такие облигации не всегда можно продать, если по ним проводятся какие-либо операции).

Еще один тип высокорискованных облигаций – это вечные облигации, у которых нет срока погашения. Высокий риск инструмента обусловлен его высокой волатильностью.

Немаловажный параметр, на который нужно обращать внимание перед покупкой облигаций, – это налогообложение. Если дата выпуска рублевой облигации 2017 год и позже, то данная ценная бумага имеет льготное налогообложение. Купонный доход не облагается налогом, если он не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%. Облигации, выпущенные до 2017 года, подобного льготного налогообложения не имеют: со всего купонного дохода берется налог 17%.

Самыми стабильными и прибыльными сейчас считаются облигации РФ (суверенные облигации), так как с 2019 года нет налога на курсовую разницу. Поэтому если у вас будет выбор между приобретением облигаций стабильных компаний с теми же параметрами, что и у облигаций РФ, рекомендуется покупать именно суверенные облигации.

Если инвестирование в облигации для вас остается сложным и запутанным делом, то инвестировать в них можно через доверительное управление и фонды.

Все записи
Предыдущая запись Следующая запись
Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип и версия ОС; тип и версия Браузера; тип устройства и разрешение его экрана; источник откуда пришел на сайт пользователь; с какого сайта или по какой рекламе; язык ОС и Браузера; какие страницы открывает и на какие кнопки нажимает пользователь; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите, чтобы ваши данные обрабатывались, покиньте сайт.