• Мы ожидаем открытия торгов в России с понижением в пределах 0.3-1.6% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2320-2350 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2300, 2280 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2370, 2390 п.

  • В первые минуты торгов индекс МосБиржи способен продолжить падение на инерции вчерашнего спада. Этому способствует утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Однако позднее не исключена стабилизация указанного индекса и даже его коррекционный отскок от свежего краткосрочного минимума.

  • Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать внешнеполитические новости на тему вероятного ужесточения режима внешних санкций. Публикация еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США на этой неделе перенесена на четверг.

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (-1.90%) и РТС (+1.65%) завершили торги с сильным разнонаправленным отклонением. Курс доллара США понизился на 1.86 руб., или на 3.3%, до уровня 53.78 руб.

Вчерашний день на локальном рынке акций оказался крайне неоднозначным. Долларовый индекс РТС пользовался мощной поддержкой со стороны продолжившего среднесрочное укрепление рубля. Указанный индекс сумел в очередной раз обновить максимальное значение за 4 месяца.

Вместе с тем, рублевый индекс МосБиржи после непродолжительного утреннего повышения резко развернулся вниз. Более того, к завершению торгов он усилил свою просадку и закрылся вблизи минимального внутридневного значения, сформировав негативный технический сигнал в пользу дальнейшего падения.

Как мы видим, вчерашняя волна распродаж в акциях российских компаний случилась вопреки явному улучшению состояния внешнего фона. Настроение участников локальных торгов оказалось испорчено двумя тревожными новостями.

Вскоре после открытия торгов стало известно, что компании «Газпром» предстоит выплатить дополнительный налог в объеме 416 млрд руб. под предлогом роста стоимости экспортных поставок на европейском направлении. Это тревожный сигнал для всего рынка. Государство в очередной раз подтверждает готовность изымать часть сверхприбыли отечественных предприятий, которая образуется в случае улучшения ценовой конъюнктуры на внешних рынках.

Кроме того, в СМИ просочились слухи о том, что Евросоюз в рамках седьмого пакета санкций может наложить ограничительные меры на российское золото. Пока непонятно, идет ли речь про секторальные санкции в отношении отечественных золотодобывающих компаний.

Вместе с тем, логика введения ограничений против поставок физического золота из РФ пока выглядит достаточно спорной. Преимущество монетарного металла как раз и заключается в том, что его обращение на международном уровне сложно ограничить. Он представляет собой некие «чрезвычайные деньги». Впрочем, Венесуэла в свое время сильно пострадала от ареста собственных золотых резервов в связи с тем, что хранились за пределами страны.

На фоне сильного спада индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 5%.

Среди голубых фишек опережающим падением отличились тяжеловесные акции Газпром (GAZP RM, -3.33%) и Лукойл (LKOH RM, -3.91%). Их слабость была связана с сообщением о юридической подготовке к временному увеличению ставки НДПИ на добываемый в РФ природный газ. Эта новация будет относиться к компании «Газпром», которой предстоит дополнительно выплатить в бюджет страны порядка 416 млрд руб.

Указанная новость стала шоком для отечественного рынка акций в моменте. Однако это далеко не первый подобный случай. Ранее государство неоднократно практиковало изъятие части сверхприбыли в добывающем и экспортирующем секторе экономики в моменты сильного роста цен на сырье. Следуя такой логике, теперь стоит ожидать повышения налоговой нагрузки и на нефтяные компании, несмотря на все проблемы, испытываемые ими в связи с ужесточением режима внешних санкций.

Бумаги независимой газодобывающей компании Новатэк (NVTK RM, +2.04%) на этом фоне продолжают демонстрировать ситуативный рост стоимости. По-видимому, мы наблюдаем «перекладку» в них из акций «Газпрома». Эмитент пока сумел избежать роста налоговой нагрузки «за компанию» с «Газпромом». Кроме того, недавно стало известно, что «НОВАТЭК» планирует продолжить выплату промежуточных дивидендов в 2022 году.

Заметным событием во втором эшелоне стали агрессивные покупки в акциях компаний-застройщиков: ПИК (PIKK RM, +9.50%), ЛСР (LSRG RM, +8.40%), ETLN-гдр (ETLN RM, +7.43%), Самолет-ао (SMLT RM, +3.74%). Эта тенденция наметилась еще в конце прошлой недели. Она связана с недавним предложением президента РФ понизить процентную ставку по льготной ипотеке в России до 7%.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сильное падение стоимости порядка 0.8-1.0%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 3.5%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.4%. Японский Nikkei225 потерял 0.2%.

Текущее состояние внешнего фона можно уверенно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с более или менее масштабным спадом.