Обратная сторона Шарпа

Как известно, коэффициент Шарпа для инвестиционной стратегии отражает отношение доходности к волатильности или, другими словами, показывает, насколько доходна стратегия на единицу риска, принимаемого на себя инвестором.

Если мы посмотрим на обратный коэффициент Шарпа , т.е. 1 / Шарп, то это будет уже размер риска на единицу доходности, или чем рискует инвестор на единицу доходности в среднем за период (обычно год), если проинвестирует в ту или иную стратегию, акцию или индекс.

В таблице ниже показаны эти соотношения для ведущих мировых индексов и отдельных акций (данные за период 01.01.2011 по 31.12.2016)

  DAX RTS S&P500 Hang Seng Shanghai Composite NC3816

Шарп
среднегодовой 2011-2016

0,42 -0,23 0,67 -0,2 0,07 1,00
1 / Шарп 2,38 -4,35 1,49 -5,00 14,29 1,00

  GAZP ROSN SBER GOOGL AAPL NC3816
Шарп
среднегодовой 2011-2016
-0,01 0,49 0,42 0,79 0,71 1,00
1 / Шарп -114,38 2,04 2,37 1,26 1,41 1,00

Данные таблицы округлены до сотых.

Отрицательный Шарп означает, что инвестор скорее всего проиграет, например, если купит индекс РТС или Гонгконг.

Также легко посчитать, что риск инвестирования в китайские индексы по стратегии BUY&HOLD выше почти в 10 раз по сравнению с инвестицией в индекс «широкого рынка» американских акций (S&P500) на идентичную доходность. 


Обратный коэффициент Шарпа аудированных результатов управления может многое подсказать потенциальному инвестору о размере риска как о плате за ожидаемый доход. Понимание риска, который берет на себя инвестор, поможет диверсифицировать портфель и сбалансировать его по соотношению риск / доходность. Не стоит, конечно, забывать и об абсолютной ожидаемой или вероятной доходности вложений. Следует также иметь ввиду, что «облигационные» стратегии с доходностью в 3-7% годовых как правило имеют относительно высокий коэффициент Шарпа (до 2) из-за приходящих купонов по облигациям, поэтому важно смотреть также на абсолютную доходность при формировании портфеля.

Все новости
Предыдущая новость Следующая новость
Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип и версия ОС; тип и версия Браузера; тип устройства и разрешение его экрана; источник откуда пришел на сайт пользователь; с какого сайта или по какой рекламе; язык ОС и Браузера; какие страницы открывает и на какие кнопки нажимает пользователь; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите, чтобы ваши данные обрабатывались, покиньте сайт.