Как известно, коэффициент Шарпа для инвестиционной стратегии отражает отношение доходности к волатильности или, другими словами, показывает, насколько доходна стратегия на единицу риска, принимаемого на себя инвестором.
Если мы посмотрим на обратный коэффициент Шарпа , т.е. 1 / Шарп, то это будет уже размер риска на единицу доходности, или чем рискует инвестор на единицу доходности в среднем за период (обычно год), если проинвестирует в ту или иную стратегию, акцию или индекс.
В таблице ниже показаны эти соотношения для ведущих мировых индексов и отдельных акций (данные за период 01.01.2011 по 31.12.2016)
| DAX | RTS | S&P500 | Hang Seng | Shanghai Composite | NC3816 | |
|
Шарп |
0,42 | -0,23 | 0,67 | -0,2 | 0,07 | 1,00 |
| 1 / Шарп | 2,38 | -4,35 | 1,49 | -5,00 | 14,29 | 1,00 |
| GAZP | ROSN | SBER | GOOGL | AAPL | NC3816 | |
|
Шарп среднегодовой 2011-2016 |
-0,01 | 0,49 | 0,42 | 0,79 | 0,71 | 1,00 |
| 1 / Шарп | -114,38 | 2,04 | 2,37 | 1,26 | 1,41 | 1,00 |
Данные таблицы округлены до сотых.
Отрицательный Шарп означает, что инвестор скорее всего проиграет, например, если купит индекс РТС или Гонгконг.
Также легко посчитать, что риск инвестирования в китайские индексы по стратегии BUY&HOLD выше почти в 10 раз по сравнению с инвестицией в индекс «широкого рынка» американских акций (S&P500) на идентичную доходность.
Обратный коэффициент Шарпа аудированных результатов управления может многое подсказать потенциальному инвестору о размере риска как о плате за ожидаемый доход. Понимание риска, который берет на себя инвестор, поможет диверсифицировать портфель и сбалансировать его по соотношению риск / доходность. Не стоит, конечно, забывать и об абсолютной ожидаемой или вероятной доходности вложений. Следует также иметь ввиду, что «облигационные» стратегии с доходностью в 3-7% годовых как правило имеют относительно высокий коэффициент Шарпа (до 2) из-за приходящих купонов по облигациям, поэтому важно смотреть также на абсолютную доходность при формировании портфеля.